“在房地产行业从严调控背景下,房地产企业的融资渠道均受到严格管制。因为担忧REITs作为房地产新的融资工具会给房地产更多融资,进而引起房地产泡沫,这是REITs难产的重要因素。”中国证监会原主席肖钢在今年2月出刊的《清华金融评论》撰文指出,需要予以澄清的是,REITs底层资产不涉及居民住宅,REITs对应的底层资产主要是商业地产与基础设施,包括交通能源、物流园区、商场、写字楼、长租公寓、养老公寓等。这些商业地产运营普遍以自持为主,与居民住宅市场在开发模式、运营方式等方面有很大差别。商业地产价格上涨依赖于运营品质提高,租金收入上涨推动估值提高。而住宅价格更多体现为需求与供给平衡。可见,发展公募REITs与住宅价格没有直接联系,也不存在正向因果关系。 图5 本次峰会TYT展示了多样化的智能电气产品线 光伏行业提前入冬 在拉法兰看来,相比第一届高峰论坛,第二届论坛有三点重要内容让他印象深刻。第一点是,中国再次强调,共建“一带一路”倡议源于中国,机会和成果属于世界。拉法兰在题为《中法两国“一带一路”合作新机遇》的主旨演讲中表示,法国总统马克龙2018年提出,“一带一路”倡议具有两个意义:既是东方通向西方之路,也是西方通向东方之路。拉法兰将“一带一路”倡议比作中欧交流的“大动脉”,希望通过它实现欧洲和中国之间的对话合作。“同时,我们也希望通过‘一带一路’提供的东西方交叉视野找到新的平衡点。这是欧亚两个大陆今天和未来的命运所在。这非常重要,它符合我们的诉求——希望东西方之间达成平衡。” 除此之外,两大交易所11月22日最新发布的《停复牌业务指引(征求意见稿)》指出,上交所和深交所将仅允许以股份方式支付交易对价的重组申请停牌,且停牌时间不超过10个交易日。这一新规的实施或将导致上市公司进行并购重组的支付模式产生新的变化。 并购标的:谁最受欢迎? 摘要